摘要：在國內經濟市場中，融資租賃是一種較為特殊的經濟活動，該經濟活動包括兩個方面的事項，一是融資與融物；二是貿易與技術更新。融資租賃活動的興起，對促進國內生產發展起到了較大的作用。在市場經濟體系不斷完善的背景下，國有融資租賃公司雖然取得了較大的發展成就，但同時也面臨著一些資金管理風險，這些風險對國有融資租賃公司的經營工作造成了一定的威脅，使公司承受相應的損失。為此，文章從資金管理風險出發，對國有融資租賃公司的資金管理工作進行了分析，論述了融資租賃的概念和特征，資金管理風險類型及風險形成的原因，最后，提出了規避風險的相應措施。以期能夠促進國有融資租賃公司資金管理工作的全面開展。
關鍵詞：國有企業；融資租賃公司；資金管理；風險管理；優化措施
一、融資租賃的概念和特征
（一）融資租賃的概念
從金融學理論來看，融資租賃實質上是將融物和融資相結合，通過融物實現融資，該融資方式是間接性的，融物是載體，目標是融資，其作用機理如下：首先，通過對資產所有權的分析，找出與之相關的風險及報酬，并將其進行轉移，進而間接達成融資目標，構建良好的融資方式。在融資租賃業務中，當融資租賃公司與承租人簽訂合同后，就要將設備交付給承租人，承租人在接收設備后，就要根據合同中的相關規定，對設備進行使用及維護。在這一過程中，承租人還要根據雙方的協議，向融資租賃公司繳納租金。
在融資租賃活動結束后，承租人會面臨三個方面的選擇，一是將租賃的設備進行留購；二是繼續進行租賃；三是將設備退還給融資租賃公司。在融資租賃業務中，經常會涉及這些協議約定，雙方需要將這些事項在初始業務活動時就約定清晰。與銀行貸款相比，融資租賃具有較強的靈活性及較長的融資期限，這一特點較適合中小規模的企業，同時，融資租賃直租業務中，出租人開具的增值稅專用發票，承租人還可以用于抵扣銷項稅額，降低承租人融資成本，這個優勢是銀行貸款所不具備的。另外，融資租賃業務還能夠實現投資及相應的管理功能，這在一定程度上促進了經濟的發展。只要充分發揮融資租賃行業的特點和優勢，就可以擴大融資租賃對實體產業的支持力度，從而提升社會資源整體的配置效率。
（二）融資租賃的特征
在融資租賃業務中，會涉及租賃物件的所有權，而該權利是為了控制租金償還風險的，這種權利在融資租賃業務中發揮著重要的作用，是對融資租賃公司的一種保障，在租賃合同到期后，這種權利才終止發揮作用。并且，對于融資租賃業務中的租金計算原則，行業內有明確規定，即如果承租人要購買租賃物件，則應參考其購入價格，而對于具體的計算依據，則要遵照占用出租人資金的時間這一原則來進行，在這一過程中，承租人要與融資租賃公司進行商議，對利率進行確定，以此來計算相應的租金。因此，融資租賃業務實質上是一種金融工具，具有如下幾個方面的特征：
一是對于租賃標的物，其決定權在承租人手中，由融資租賃公司開展出租業務，承租人根據業務需求，選擇相關的業務，并且，在租賃期內，只有承租人擁有使用權；二是對于制造商推出的設備，承租人要進行檢查，但對于設備的質量，融資租賃公司將不會對其質量進行擔保；三是出租人保留租賃物的所有權，而承租人在租賃期間，則要保證設備的完好；四是對于租賃合同，如果合同已經簽訂，則雙方人員就要共同遵守合同內容，不能隨意違反或撤銷；五是對于租賃工作結束后的處理，達到租賃期限后，承租人若要對設備進行留購，則需與融資租賃公司進行事前商議，提前確定相關事項。
從以上論述中可以看出，對于融資租賃業務，無論是融資租賃公司還是承租人，均要根據業務的實際需求，與業界專業人士進行交流，明確業務開展的方式及注意事項，促進相關業務的順利開展。并且，在實際工作中，還要咨詢法務工作人員，了解其中所涉及的法律事項，在享受合法權益的同時，盡到相應的義務，從而合法、合規地進行相關業務，促進融資租賃業務的發展。
（三）融資租賃業務的發展現狀
對融資租賃這一行業進行分析可以得知，該業務的本質為一種融資方式，將其置于經濟市場中可以發現，融資租賃發揮著重要的作用。該融資方式具有四個方面的優點，一是融資方式較為靈活；二是具有較長的融資期限；三是可以采取多種還款方式；四是直租業務增值稅可以抵扣銷項稅額。因此，對于國內的經濟市場而言，融資租賃業務具有廣闊的發展前景，并且，隨著國內經濟的快速發展及相關行業需求的提升，融資租賃業務已經實現了飛速增長。
據有關數據統計顯示，截至2021年年底，國內各類型融資租賃公司數量已超過1萬家，融資租賃合同數額在6萬億元以上，其中包含金融租賃合同余額約2.51萬億元和內資租賃合同余額約2.07萬億元、外資租賃合同余額約1.63萬億元。但就目前的情況來看，由于國內的融資租賃公司對資金風險防范與控制意識相對薄弱，缺乏有效的資金風險控制手段，融資租賃業務在開展過程中容易出現承租人拖欠或無法及時償付租金的情況，直接導致融資租賃公司出現資金風險。因此，加強對資金風險類型的分析，針對性實施管理優化措施，已經是融資租賃公司不可忽視的工作。
二、國有融資租賃公司的資金風險類型及原因
（一）國有融資租賃公司的資金風險類型
對國有融資租賃公司進行調查可以得知，在實際的經營工作中，該類公司所涉及資金風險主要有五個方面：一是來自信用方面的風險；二是來自市場方面的風險；三是來自操作方面的風險；四是來自流動性方面的風險；五是來自國家法律與政策方面的風險。
信用風險指的是公司在與承租人進行合作時，承租人因為自身經營出現困難或外部經濟環境出現變化，沒有辦法按照租賃合同上約定的期限進行租金繳納工作，給公司造成一定的資金風險。市場風險分為兩個方面，一方面是匯率上的風險，另一方面是利率上的風險，這兩項風險主要是通過租金的支付形式及利率，給國有融資租賃公司造成損失。操作風險指的是以下因素所引起的風險：一是公司工作人員操作上的失誤；二是公司的操作系統出現了問題，使相關的設備及程序不能正常運行；三是外部因素的干擾，疫情、地震等不可抗力因素使相關流程受到阻礙。流動性風險指的是在公司以租賃資產進行融資或償還貸款業務過程中產生的風險，由于公司財務杠桿率較高容易導致現金流出現問題，或因某些原因導致融資租賃租金無法回籠，致使公司現有的資金不能夠償還貸款。國家法律與政策風險指的是相關法律法規變更導致融資租賃合同無效或部分失效；租賃物毀損、滅失的風險；承租人擅自將租賃物轉讓、抵押、質押、投資入股或者以其他方式處分的風險等。
（二）國有融資租賃公司資金風險產生的原因
外部環境影響產生資金風險的原因：首先，法律制度不健全。相比于國外，我國融資租賃行業的起步較晚，在發展過程中，出現了較多的問題，其中許多問題是由于法律法規不健全而引起的。自《合同法》頒布后，融資租賃行業有了法律方面的保障。近些年來，使融資租賃行業實現了規范化及合理化運營，但由于市場經濟環境的快速變化，法律制度方面的保障呈現滯后狀態，在這種情況下，融資租賃行業的發展需求得不到滿足，致使國有融資租賃公司在開展租賃業務時，容易與客戶發生糾紛，給公司造成資金風險，影響了公司業務的正常開展。
其次，融資渠道受到限制。基于國內的情況而言，大多數國有融資租賃公司的發展時間較短，自有資金有限，資產規模小，不具備良好的企業信用評級，同時，客戶質量較差，缺乏市場認可度，無法在公開市場通過直接融資渠道發行ABS等方式獲取成本低廉的直接融資資金，在公司內部，不具備較為完善的管理制度，在資金的籌集工作中，過度依賴通過與銀行進行合作，獲取一定額度的貸款，進而開展各項租賃工作。然而，通過銀行進行貸款的方式存在著一些弊端，如銀行會對公司的信用程度提出較高的要求，不同銀行給出的授信條件各不相同，還會受到銀行單一客戶集中度管理要求的授信額度限制。并且，在進行貸款業務時，還需提供相應的增信措施，并配套存款、結算等方面的資源，增加了融資租賃公司的融資難度，總體上需要付出更高的成本。
最后，不能對市場因素所生產的資金風險進行掌控。對于國有融資租賃公司而言，其客戶集中于中小企業這一群體，但一般情況下，中小企業管理工作較為松散，其財務報表不能體現出其財務的真實情況。并且，出于金融信息保護需要，中國人民銀行對融資租賃公司開通央行征信系統有著嚴格要求，從遞交申請開始，到最后正式接入，需要耗費較長的時間，絕大部分融資租賃公司目前還不能夠通過央行征信系統，直接查詢企業的征信信息，如果融資租賃公司與中小型企業開展融資租賃方面的業務，需要依賴中小型企業自主提供自身征信信息，這就很可能會因無法直接獲取真實信息，融資租賃公司無法做出正確判斷，最終導致資金風險。
對于內部方面因素產生的資金風險，一方面，表現為風險意識較淡薄。根據國有融資租賃公司的實際管理狀況，可以得知：其管理體制不夠健全，對承租人行業認識不深，風險和合規審查能力較為薄弱，不具備實施租后檢查的能力，并且缺乏有效的考核機制，致使公司不具備對租賃投放風險的敏感性。在這種情況下，公司就無法對資金風險進行有效管控。在實際工作中，公司管理人員為提高經濟效益，將主要時間與精力投入到業務拓展上，過度關注業務規模的擴張，忽視資金風險體系的建設和完善，甚至把風險和合規審查人員作為公司業務發展的阻礙，使風險和合規審查人員無法正確地預測和判斷承租人的實質業務風險，給公司資金風險管理造成嚴重不良影響，造成公司錯誤投放，導致公司無法及時收回租金，出現資金管理風險。
另一方面，優秀專業人才較缺乏。目前，在人力資源工作上，國有融資租賃公司還不具備市場化的用人機制，無法吸引優秀專業人才的加入，在公司內部，從事租賃業務的人員大多不具備較強的專業性，表現為專業知識及技能較差，不能夠滿足實際工作的需求，其工作思想有待提升，許多工作人員不具備較強的責任心，沒有對租賃行業形成較為正確的認識，無法意識到租賃工作中存在的資金風險，且不能勝任國有融資租賃公司的工作。
同時，管理流程有缺陷。在管理流程中，國有融資租賃公司存在一定缺陷。例如：在開展租賃業務前，過度依賴領導的權威和專業判斷，業務人員及風險和合規審查人員沒有進行較為嚴謹的調查工作，在實際工作中，業務人員只是對一些基本資料進行處理，然后根據這些資料，撰寫相關的調查報告，但沒有深入了解承租人的財務情況和經營情況；另外，在租賃過程中，沒有設置有效的管控方案，或者設置了有效的管控方案卻沒有嚴格按照管控方案實施，致使擔保救濟措施不充分，租金余額未與租賃物實際的價值相抵，使租賃過程中存在資金風險。
另外，管理體系不健全。首先，部分國有融資租賃公司不具備完善的管理機構，沒有設置相應的資金風險管理及法務工作人員，在管理工作上，沒有實現相互制衡這一作用。其次，國有融資租賃公司的管理方式通常較為粗放，公司領導在決策上有較強的權威性，資金風險管理體系形同虛設。再次，在對資金風險進行分析時，主要是依據一些書面資料來進行，并不能反映資金風險的真實情況。最后，工作人員的經驗不足，只會依據條條框框的現有風險分析方法，而不能夠進行靈活運用，與時俱進地解決實際問題。
本文轉載自《中國集體經濟》2023年第19期，作者為廣州工控萬寶融資租賃有限公司林兆藍。
來源｜中國集體經濟
